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启明创投甘剑平我的投资逻辑是Lovis

发布时间:2020-03-11 12:49:58 阅读: 来源:棉胎厂家

导语: 投人是看长相还是生辰八字?

近日,互联网投资老兵甘剑平接受《陆家嘴》杂志专访,详细介绍了其投资逻辑,以及他对互联网投资领域是否存在泡沫的看法。

投资就是投人,很多创投界大佬都喜欢说这么一条。然而,启明创投主管合伙人甘剑平却不这么看。在他看来,要在跟创业者有限的几次接触中看清他的品性,不啻于一个不可能完成的任务。

在甘剑平看来,有一些失败的投资项目,通常是创业者在具体执行中的失误所致,虽然主要问题出现在人身上,并不意味着投资就是投人。

我的投资逻辑是Lovis

很多企业家喜欢拿三国说事,在那个群雄并起的时代,董卓、吕布等创业者都失败了,最后存活下来的只有曹操、孙权、刘备三家。这三家事后来看皆有投资的价值,其实背景性情各异,其中曹操雄才大略,孙权却是个富二代,刘备则是草根创业者,

投人是看长相还是生辰八字?甘剑平开玩笑说:三国三足鼎立的局面有些类似于BAT最后存活下来的三家,如果十年前让投资人在李彦宏和马云之中选择,估计绝大多数会选李彦宏吧。

甘剑平的投资有四大标准:首先是对市场规模及对行业、大势的判断。其次是对单一的产品和技术的判断,从几个待选项目里选出最优秀的;再次是对人的判断。受过良好教育、在大公司受过规范的职业素养教育、视野开阔的人最被看好;最后是估值和谈判条件。

从行业来看,我的投资逻辑是Lovis,这是个组合单词,即基于location位置、voice声音、image图像、sensor传感这几个维度的互联网及移动互联网相关项目。甘剑平告诉《陆家嘴》记者。

甘剑平解释,Location的概念是基于地理位置的企业,例如大众点评、蚂蜂窝等关注餐饮和出行;Voice声音方面,启明创投投资的比邻是以移动互联网为基础的聊天工具,已达上百万的日活跃用户量,云知声是专注语言识别服务的自然语言分辨项目;Image则包括图片和视频,美图秀秀、蘑菇街为其投资代表;Sensor即以技术升级为导向。

尽管笃信投资不是投人,受过良好教育、在大公司受过规范的职业素养教育、视野开阔的创业者颇受甘剑平青睐。以其对挖财的投资为例,该公司CEO李治国曾是阿里巴巴第46号员工,2004年创立了口碑网并担任CEO。2007年阿里集团先投资1500万美金,之后在2008年全资并购口碑网,同时他在天使投资领域以颇有建树。

虽然不能保证每期基金中都有一个小米,只要确保一定的成功率,还是能让投资者获得不错的回报。在甘剑平看来,资产管理行业的核心是为投资者创造回报。

启明创投的LP不仅有普林斯顿大学基金、哈佛大学养老基金和德州大学投资管理公司等大学基金,亦包括强生家族的慈善基金,以及国资背景的元和投资和北京市发改委,启明创投的成败某种意义上还关乎社会责任。

启明创投的员工多履历光鲜,均毕业于国内外知名大学,并在一些主流的大公司有过任职经历。这是一种典型的特种兵、精英式的DNA,注重理性、高效、迅速和目标感强的行为方式。

甘剑平指出,特种兵作战的方式是启明创投不会变更的基因。提及启明创投的效率,甘剑平颇为自得,一个2-3人项目小组,除了将财务和法务外包给会计事务所和律师事务所外,把所有的活儿都干了,效率极高。

甘剑平对启明创投在行业内积累的口碑颇为自豪。启明创投会在签订投资意向书之前完成尽职调查,减少投资的不确定性。同时,他笃信好聚好散,通常不会用对赌协议等工具逼迫创业者。

未来不是互联网+时代

互联网投资是否过热?这是最近半年在创投界引发了诸多争议的一个问题。

甘剑平的回答是:刚开始做VC投互联网的时候,全中国的互联网用户只有几千万,如今中国年轻一代的衣食住行都和互联网相关,连总理都开始谈‘互联网+’了。在全民VC的时代,连演艺界的朋友都将互联网投资做得风生水起,作为一个互联网领域的投资老兵,怎么可能置身事外呢?

甘剑平的老兵之说名副其实。2000年,凯雷成为率先进入中国内地市场的少数几家美国风险投资机构之一,甘剑平在彼时即加入凯雷。在为凯雷服务期间里,甘剑平因主导对携程旅行的投资而在创投圈声名鹊起,同时亦实现了财务自由。

受到创业者的浸染,甘剑平打起了真正介入创业企业内部的主意,2005年,他加入空中网,履任CFO一职。

一年后,甘剑平选择重回投资领域。在空中网,把曾在投行和顾问的眼光把公司从市场、销售、财务、绩效、人事管理到资本市场的各个方面都实际操作了一遍。对于离开的原因,甘剑平坦言其实更偏好战略和宏观的工作。

启明创投主要专注于四大板块:互联网和消费品、医疗健康、传统的IT软硬件和清洁环保技术领域。

据甘剑平介绍,启明创投只专注上述四个行业的投资。他甚至这样开玩笑:如果有人给我一个金矿,而且这个黄金是你弯腰就可以挖得到的,我们启明肯定是不会投的,我会把它介绍给我的好朋友。

启明创投共有4位主管合伙人,甘剑平主要负责互联网和消费行业的投资。投资过世纪佳缘、淘米网、PPSTV、呈天时空、开心网、当乐网、大众点评、蘑菇街、东方剑桥教育集团、贝瓦和台湾公司VIPABC等项目。

对于互联网和消费行业,启明创投有着自己的理解。据分析,中国的互联网用户中,20至29岁的用户群体占到了三成,从这些互联网的用户群体个性以及需求分布来分析,可以发现,在互联网里面可以真正产生收入的有四大领域,分别是游戏、广告、电子商务、无线增值服务,投资者可以从这些细分领域里面寻找领头羊或者领先的趋势。

甘剑平认为,未来不是一个互联网+的时代,而是一个互联网时代。从中国的情况来看,改革开放初期机会很多,管理粗放的企业也能生存。伴随着竞争的加剧,企业需要精细化管理,对信息化、互联网化、软件化的需求会增加。

未来没有互联网企业,因为所有的企业都会拥抱互联网。甘剑平指出,很多人不太清楚,美国第二大互联网企业是沃尔玛,这家零售企业在九十年代中期已经开始了互联网转型。

传统零售业大鳄沃尔玛,多年前已经在努力转型为电商创新者,消费者可以自由选择在门店或者线上选购商品。国内的很多传统零售企业,却是在四五年前才开始了互联网转型。

何况,人类社会在不断进化,风口也在不断变化。甘剑平指出:20年前,在风口的企业是控制了芯片的英特尔和操作系统的微软;10年前,变成了控制信息的谷歌、百度,现在则是控制互联网商品信息的亚马逊、阿里巴巴。

甘剑平告诉记者,微信实际上是国内最好的社交媒体,前些日子去看一个演唱会,发条朋友圈,惊讶的发现好几个朋友也在现场,于是相邀一起去喝了一杯。

在甘剑平看来,互联网投资领域即便存在泡沫,那也只有在破灭的时候才会知道,在市场火热的时候,极少有人有能力判断泡沫何时破灭。

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