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六大压力抑制中国股市

发布时间:2021-01-07 20:04:44 阅读: 来源:棉胎厂家

压力一

输入性通胀的压力

由于此前美国采取了两轮量化宽松政策,向中国输入了巨大的通胀压力。中国至7月CPI高达6.5%,创出37个月的新高,1.4亿股民天天在为CPI而担忧、揪心,股市被压得喘不过气来。

压力二

从紧货币政策的压力

从去年11月以来,央行在“稳健货币政策”下,相继12次提高存款准备金率和5次加息,将M2从28.5%骤降到13.5%,不仅低于年初“两会”提出的16%的目标,而且创了7年的新低,M1也降到了11.2%,于是造成企业、金融机构和股市的资金的极其紧缺,民间高利贷盛行。

压力三

扩容大跃进的压力

去年A股融资1.03万亿元,为全球之首。今年前9个月,尽管指数一路下行,但扩容大跃进一如既往,IPO融资2139亿,再融资3300亿,加上第四季度正在排队等候IPO再融资的规模,今年A股融资额又将超过去年。

压力四

欧洲债务危机的压力

近半年来,欧洲债务危机,尤其是希腊、意大利债务危机,一再成为某些人为中国股市下跌推脱的借口。其实,希腊国土还抵不上中国的江苏省,人口只有1100万,不及北京人口的一半,它的债务危机怎么可能成为中国股市重挫的理由?意大利经济实力很强,黄金储备甚多,其债务占GDP的比例是119%,这个国家怎么会崩溃?所以连IMF都认为,欧债危机显然被夸大了。

压力五

美国QE3的压力

8月以来,中国股市先是经受了“美债违约”风波的压力测试,于8月9日和11日两次出现暴跌暴涨。9月以来,又经受了QE3的压力测试。美联储通过向富人增加税收使10年内削减2万亿开支,近日又推出4000亿美元的抛出短期国债买入长期国债的“扭转操作”,以期通过刺激信贷以复苏经济。消息既出,华尔街率先发难对股市炸盘,从而引发欧洲股市和亚太股市连续重挫,中国股市也遭连累。

压力六

估值挤泡沫的压力

9月23日2400点时,中国股市的估值,无论是银行股的5~7倍市盈率,还是上证50和沪深300的11倍,或是整个大盘的17倍,都已低于去年2319点、2008年1664点、2005年998点时的估值,并且低于当今任何一个国家股市的估值。上周出现的沪市479亿地量,换手率仅0.58%,已大大低于998点和1664点时的1.2%,足以表明,这种低估值为大众所认可。

七大建议望提振股市

(1)对直接融资的内涵重新界定,如债券70%、股票30%。

(2)纠正股市扩容大跃进,应对每年股市规模发展,作出科学的定量方案。

(3)减免上市公司红利税,鼓励中长线投资者的积极性,稳定股市价值中枢。

(4)拟组建平准基金,有效震慑国内外一味做空中国股市的行为。

(5)对新股发行价询价设定上限,即不超过同类股20天内均价的90%,克服新股“三高”、“超募”带来的低效率。

(6)规定中小板创业板公司的大股东在二级市场减持前,应提前向市场披露信息。

(7)鉴于国际国内的新情况,建议宣布国际板无限期推迟,以消除投资者的后顾之忧。

(作者系华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林)

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