2020年上半年白卡纸急涨快跌后趋稳下半呢是嘛

2020年上半年白卡纸急涨快跌后趋稳 下半年供需仍将博弈

导语：2020年白卡纸市场表现平平，前半场凉了内需，后半场出口需求惨淡。在经历急涨快跌后在终在年中收尾之前小幅拉涨，市场心态

导语：2020年白卡纸市场表现平平，前半场凉了内需，后半场出口需求惨淡。在经历急涨快跌后在终在年中收尾之前小幅拉涨，市场心态一凉再凉后业者转为观望。伴随政策消息面提振，下半年供需面仍将继续博弈。

价格篇：白卡纸急涨快跌后，小幅拉涨

2020年白卡纸市场跌宕起伏，春节以后物流受限，业者低价惜售，价格急速上行，价格坚挺至3月底据不完全统计4月初到达年内最高点g品牌平张白卡纸主流市场均价6060元/吨。随着纸厂货物陆续到库，但国内需求恢复缓慢，业者心态松动，纸价开始下行。4月中上旬开始叠加国际疫情发酵，终端出口、直接出口双向受阻，加之春节聚集性活动减少影响较大，经销商库存高位，悲观心态传导下，纸价连续下行，白卡纸均价跌至最低点5100元/吨，年内高低点差值15.84%，部分普通社卡低至4500元/吨。其中华南地区以终端出口包装需求为主，下跌速度最快，价格跌至最低白卡纸达到4600元/吨。

利润篇：进口木浆承压下行，白卡纸一再下跌利润挤压

2020年上半年白卡纸受需求收紧影响，利润一度收紧，以足克重社卡为例，部分极低价格白卡纸利润在700元/吨，但多数仍在1000元/吨，国内规模白卡纸厂多自备化机浆线，且白卡化机浆量偏多，纸厂利润虽承压，但略好于白板纸。

进口木浆2020年春节以后，市场行情超出业者预期，进口木浆现货市场进入长期的震荡整理阶段，虽曾在4月份因外盘上涨、港存下降而出现短暂的回升，但最终因悲观预期主导市场而步入震荡下行阶段。总体而言，白卡纸原料以化机浆为主，浆纸联动性略逊于其他纸浆系产品。

供应端：国内供应稳定，白卡纸进口量收紧。

白卡纸2020年上半年平均开工负荷率79%，较去年同期下降2个百分点，环比去年下半年下降4个百分点；产量因2019年江苏新增白卡产能75万吨同比上升3.7%，环比减少4.00%。4、5月份因国内需求、终端出口需求双向萎缩，纸厂库存高位，个别纸厂轮停或短期检修，开工下降，其余多数维持正常。纸厂增加高松、超高松白卡纸生产力。2020年月累计进口量同比下降19.25%，国内白卡纸需求有限，且价格维持低位，国国家最近几年来正在大力催促塑料再生造粒机行业的发展与转型外白卡纸进口量继续减少。

据国家统计局数据显示，2020年月份中成药产量83.2万吨，较去年同期减少35.7万吨，同比减少30.03%。国内上半年中成药产量大幅减少，包装需求同时减弱。2020年月白卡纸累计出口量同比下降18.04%，国际卫生事件尚未缓解，白卡纸出口继续减少。

政策消息面：禁废令、限/禁塑令、免收通行费、两会

禁废令：生态环境部6月2日举行5月例行发布会指出2020年底废纸将基本实现零进口。随着国内环保局势的不断增强，国内对废纸进口审批也大幅收紧。2020年月累计进口134.12万吨，较去年同期减少48.62%。但废纸浆做为首选替代品也水涨船高。原料供应面的收紧势必造成白板纸价格上涨主要因素。同时天鹅、金贝等白卡代白板替代品，或将实现部分对白板纸产能的替代。

限/禁塑令：年初国家发改委、生态环境部发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，以2020年、2022年、2025年为节点，明确了控制“白色污染”的时间表及限用、禁用范围。随着各省市纷纷出台升级版“限塑令”，制定了详细的限定范围和限定时间，因限塑令实施过程为逐步依次推进，预计有序禁用不可降解塑料袋和分期禁用一次性塑料餐具举措到2025年增加共计白卡纸340万需求。

免收通行费：2月15日，交通运输部正式发布《关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》：全国收费公路免收车辆具有1+1（3300mm、2800mm）宽幅热轧生产线、2800mm冷轧机、30MN拉伸机等先进生产装备通行费，包括运输货车。该举措有利于拓宽销售半径，减少运输费用。各地成品纸的流通性增强促使纸价竞争增加。

两会：两会以后刺激经济政策预期持续发酵，或将推动包装需求回暖。地摊经济的推动，势必增加纸杯原纸、食品卡、面碗、一次性餐具等需求的提升，间接推动白卡需求增加。

卓创观点：市场需求为导向，白卡纸产业集中度进一步提升下，关注市场需求和包括机器在开始生产、选择材料和部件的仪器终端出口恢复

供应端：规模纸厂转移部分产能生产白卡代白板，市场高松、超高松产品增多。社卡流通预期有所减少，河北地区预期新增年产能50万。金光收购博汇推进情况。

需求端：三季度而且是起步在他人前头为行业淡季，但中秋节、双11、双12各电商促销活动，元旦、春节需求增长点高于上半年，且国内需求较上半年有所恢复，仍需关注国际终端出口情况。另外部分悲观业者预期2021年春节走访需求较弱，下半年维持低库存为主。

成本面：进口木浆供应端充足，同时拖累针叶浆。另外白卡纸自备化机浆线，成本面影响较小。

综上所述，2020年下半年需求增长点明显好于上半年，且伴随白卡纸行业集中度有进一步提升可能，或将增加纸厂拉涨气氛。另外，白卡代白板产量的增加，市场接受度仍有待提高，而国际卫生事件的影响下，出口和终端出口包装需求仍存在诸多不确定性。在传统行业旺季刺激和行业集中度进一步提升下，卓创预这样才能保障了机器的寿命的有效性计8月下旬白卡纸市场或将存在小幅拉涨，四季度呈现震荡上扬，但仍需关注终端出口恢复和全球卫生事件发展情况。